Центробанк ухудшил прогноз: рост ВВП на 2026 год — 0–1%, инфляция — 6–7%

Банк России пересмотрел среднесрочный прогноз: ожидаемый рост ВВП в 2026 году сокращён до 0–1% (раньше прогнозировалось 0,5–1,5%), нижняя граница впервые опущена до нуля. Одновременно регулятор повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6–7% (ранее 4,5–5,5%). В прогноз также внесены изменения по ценам на нефть, внешней торговле и платёжному балансу.

Почему Центробанк ухудшил прогноз

Председатель Центробанка объяснила пересмотр оценкой предложения в экономике, ухудшением внешних условий, изменениями бюджетной политики и возрастанием инфляционных рисков. Весной регулятор рассчитывал на более быстрое восстановление производственных мощностей, но эти ожидания не оправдались.

Дополнительным фактором стал топливный кризис: резкий рост цен на топливо ускорил удорожание широкого круга товаров и усилил инфляционные ожидания населения и бизнеса. В то же время в Банке России рассчитывают, что по мере стабилизации топливного рынка и восстановления работы нефтеперерабатывающих мощностей инфляционные ожидания смягчатся.

ЦБ ожидает рекордный с пандемии дефицит бюджета

По оценке Центробанка, первичный структурный дефицит бюджета может составить около 2% ВВП. С учётом этого общий дефицит федерального бюджета по прогнозу способен достичь примерно 3,6% ВВП — около 8,2 трлн рублей. Это станет самым высоким показателем со времён пандемии и рекордным в абсолютном выражении.

Регулятор подчёркивает, что это внутренняя оценка, основанная на текущих данных; параметры бюджета могут быть скорректированы после представления обновлённого проекта правительством.

Что это означает

Формально Центробанк не даёт прогноз рецессии, но впервые допускает, что рост экономики в 2026 году может быть нулевым. Одновременно регулятор ожидает более высокую инфляцию и сохраняющееся давление на государственные финансы.

Экономисты связывают ухудшение бюджетных показателей с замедлением экономической активности, ограниченным эффектом от повышения налоговой нагрузки и ростом государственных расходов. По данным Минфина, в первом полугодии дефицит федерального бюджета уже достиг 5,7 трлн рублей, превысив запланированные на год показатели.

Фото: Банк России