Открытие Ормузского пролива и возвращение ближневосточных танкеров на мировой рынок привели к заметному снижению цен на нефть, в том числе на российский сорт Urals.
Как изменились котировки
По оценкам рынка, цена сорта Urals опустилась примерно до $50 за баррель, тогда как эталонный Dated Brent в отдельные моменты опускался до около $72. Дисконт Urals по отношению к Brent составляет порядка $22 за баррель. С апреля, когда экспортный Urals доходил до примерно $116 за баррель, котировки сократились более чем вдвое и опустились ниже уровня, заложенного в бюджет (около $59 за баррель).
Итоги июня и влияние на налоговые поступления
Средняя цена Urals за июнь, от которой будут считаться нефтегазовые налоги, оценивается примерно в $63 за баррель. Это на 27% ниже мая (около $86,5) и на 33% ниже рекордной средней апреля (порядка $94,9). Падение цен сокращает доходы бюджета от нефтегазового сектора.
Последствия для бюджета и возможные меры
После резкого роста доходов в мае дефицит консолидированного бюджета по итогам первых пяти месяцев года достиг рекордных значений — около 6 трлн рублей, что значительно превышает годовой план. Плановые нефтегазовые поступления в бюджете на 2026 год изначально оценивались примерно в 8,8 трлн рублей, однако за пять месяцев наблюдалось падение порядка 30% к уровню прошлого года. Эксперты оценивают потенциальное недополучение сырьевой ренты в районе 1 трлн рублей за год и прогнозируют, что нефтегазовые доходы по итогам года могут снизиться до примерно 7,8 трлн рублей.
В ответ на ухудшение фискальной ситуации власти могут быть вынуждены увеличивать денежную массу, а также рассматривать непопулярные налоговые меры, включая налоги на «сверхдоходы», особенно в политически чувствительный период после парламентских выборов.
Экспорт, логистика и неопределённость с поставками
Объёмы вывоза сырой нефти через западные порты достигали рекордных значений, что частично смягчало падение доходов. Из‑за ударов по НПЗ у нефтяных компаний скопилось много непереработанных баррелей, и они вывозят сырьё на пределе портовых мощностей — план отгрузок через Балтийское море в июне оценивался примерно в 2,8 млн баррелей в сутки. При этом сохраняется вопрос, какая часть экспорта фактически идёт на реальную продажу, а какая — на дальнейшую переработку с последующим импортом нефтепродуктов.
В ближайшие месяцы цены и объёмы экспорта будут ключевыми факторами, определяющими степень давления на бюджет: если тенденция к снижению котировок сохранится, риски ухудшения фискальной ситуации в августе–сентябре существенно возрастут.
