Рубль стабилен на форексе в ожидании решения по ставке ЦБ и возврата валютных интервенций Минфина
Утром в пятницу рубль на международном валютном рынке торгуется без выраженного направления: участники рынка ждут решения совета директоров Банка России по ключевой ставке, которое может создать дополнительные риски для национальной валюты в случае более резкого смягчения денежно‑кредитной политики, чем предполагает рыночный консенсус.
Потенциальное сильное снижение ставки может стать для рубля уже вторым за сутки негативным фактором после сообщения Министерства финансов о возобновлении в мае валютных операций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает закупку китайской валюты на бирже за рубли.
Несмотря на негативную реакцию валютного рынка на вчерашние заявления Минфина, по итогам текущей недели рубль пока демонстрирует рост, пятый раз подряд. Его поддерживают продажи экспортной выручки за нефть, реализованную по высоким весенним ценам, а также конвертация сырьевыми компаниями иностранной валюты в рубли для уплаты налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке и текущие котировки рубля
Центральный банк России объявит решение по ключевой ставке в 13:30 мск, на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросам аналитиков, базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усилили ожидания части участников рынка, рассчитывающих на более масштабное снижение — сразу на 100 базисных пунктов.
В преддверии оглашения решения Банка России пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась в районе 75,85. По сравнению с закрытием четверга рубль немного укрепился, хотя по итогам вчерашних торгов потерял около 1%.
Пара евро/рубль торгуется около 88,60, рубль здесь также незначительно дорожает после снижения примерно на 0,8% по итогам предыдущего дня, следует из данных LSEG.
В паре с юанем на форексе рубль сейчас слабеет примерно на 0,6%, текущие котировки — 10,61/11,42. На Московской бирже торги четверга по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились на уровне 11,07, российская валюта за сессию подешевела на 1,1%. Объем торгов этой парой достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» закрыла четверг на отметке 75,21, что соответствует ослаблению рубля на 0,9% за день. При этом значительную часть сессии российская валюта находилась в плюсе и рядом с локальными максимумами, но перешла к снижению после объявления Минфина о возврате к валютным операциям по бюджетному правилу, приостановленным в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Возврат к бюджетному правилу и влияние дорогой нефти
Минфин намерен объявить параметры майских валютных интервенций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При расчете объемов операций будет учтен также отложенный за март и апрель объем, когда покупки и продажи валюты по бюджетному правилу не осуществлялись.
В соответствии с механизмом бюджетного правила, если фактическая цена нефти превышает заложенный ориентир в $59 за баррель российского эталонного сорта, финансовое ведомство приобретает за рубли иностранную валюту и золото, пополняя Фонд национального благосостояния. Эти операции, как правило, оказывают понижающее давление на рубль.
Динамика рубля в апреле и обновленные максимумы
Несмотря на негативную реакцию на новости о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль прибавляет на форексе около 6,7% к доллару и 5,6% к евро, а на Московской бирже укрепляется к юаню примерно на 5,7%. Одновременно российская валюта демонстрирует пусть и небольшое, но укрепление в течение текущей недели.
На этой неделе на внешнем рынке рубль поднимался до 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, а по евро — до 87,36. На Московской бирже курс к юаню достигал 10,89 рубля, что является наивысшим уровнем с конца января.
