Экспорт российской нефти побил рекорды, но доходы падают из‑за снижения цен

Экспорт нефти из России вырос до рекордных объёмов на фоне существенного сокращения переработки внутри страны. Однако выручка от продаж падает: цена сорта Urals вернулась к довоенному уровню, а скидки к Brent снова увеличиваются.

Цены и скидки

В среднем за последние месяцы цена сорта Urals превышала уровень, заложенный в бюджете ($59 за баррель). В июне она составляла примерно $60,92, но в первые рабочие дни июля средняя цена упала до $41,66 по показателю, который используется при расчёте налогов. Скидка Urals к Brent снова достигла более $27 за баррель и вернулась на показатели, наблюдавшиеся в феврале.

Рекордный морской экспорт и плавучие запасы

Средний объём морского экспорта за последние четыре недели вырос до примерно 4,22 млн баррелей в сутки — рекорд с начала войны. При этом значительная часть отгруженной нефти не доставляется конечным покупателям и аккумулируется на танкерах: рост экспорта опережает скорости доставки примерно на 500 тыс. баррелей в сутки, а объём нефти на плавучих хранилищах приблизился к довоенным уровням, приближаясь к 140 млн баррелей.

Почему сократилась переработка

Повторные удары по НПЗ и хранилищам привели к значительному сокращению объёмов нефтепереработки — оценки указывают на снижение порядка 25–28 %. В результате ряд крупных заводов был выведен из строя, включая один из крупнейших НПЗ в Омской области.

Влияние на бюджет

Несмотря на краткосрочное удорожание сырья, нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались заметно ниже, чем в предыдущие годы: примерно 3,66 трлн руб. против 4,7 трлн руб. и 5,7 трлн руб. за аналогичные периоды 2025 и 2024 годов. Падение средней цены и укрепление рубля повышают риски роста дефицита.

Покупательский спрос

Некоторые крупные импортеры сокращают закупки российского сырья: в июне среднесуточные поставки в отдельные страны снизились примерно на 825 тыс. баррелей по сравнению с февралем, что дополнительно усиливает давление на рынок и способствует накоплению запасов на море.

Итог

Наращивание экспорта помогает вывозить нефть, которую некогда могли перерабатывать внутри страны, но не компенсирует потерю доходов из‑за падения цен и растущих скидок. Накопление запасов на танкерах и снижение спроса создают дополнительные сложности для нефтяного сектора и госбюджета.