По состоянию на 1 мая ликвидные активы Фонда национального благосостояния (ФНБ) составляли 3,6 трлн рублей — это на 14% меньше, чем в январе, и примерно на 60% ниже уровня до полномасштабного вторжения в Украину.
В мае Министерство финансов планирует купить иностранную валюту и золото на сумму 110 млрд рублей (примерно $1,5 млрд), включая отложенные операции за март и апрель.
Почему возобновили покупки
Резкий рост мировых цен на нефть и снижение санкционного давления позволили властям частично восстановить накопления в ФНБ после значительного расходования средств на бюджетные и военные нужды.
По бюджетному правилу избыточные доходы от экспорта нефти направляются в ФНБ, когда экспортная цена превышает $59 за баррель. Если же цена падает ниже этого уровня, средства фонда используются для покрытия дефицита бюджета. В первые месяцы года из ФНБ было изъято около 419 млрд рублей для компенсации слабых нефтяных поступлений.
Ранее власти обсуждали снижение пороговой цены, чтобы замедлить истощение резервов, и приостанавливали операции по бюджетному правилу до июля. Затем от этого плана отказались на фоне роста спроса и цен на нефть.
Вместе с тем в руководстве отмечают, что текущая конъюнктура может быть краткосрочной, поэтому рассматривают возможность снижения пороговой цены уже со следующего года, чтобы быстрее пополнять фонд.
Состояние экономики
Между тем экономика страны завершила первый квартал 2026 года в минусе — квартальный спад ВВП стал первым с начала 2023 года. В ответ Центральный банк снизил ключевую ставку до 14,5% в попытке поддержать замедляющуюся экономику.
