Минфин возобновляет операции по бюджетному правилу
Минфин объявит объём нефтегазовых поступлений за апрель и план валютных операций по бюджетному правилу на май. По оценке аналитиков, возобновление правила приведёт к активной покупке иностранной валюты для наполнения Фонда национального благосостояния.
Оценки объёма покупок
По приблизительным расчётам, объём покупок в ближайший месяц может составить чуть менее 400 млрд рублей, что эквивалентно примерно 13 млрд рублей в день.
Аналитики, опрошенные рынком, оценивали диапазон покупок в пределах 340–455 млрд рублей, при этом средняя оценка составила около 450 млрд рублей.
Влияние на валютный рынок и курс рубля
Ежедневный объём торгов на валютном рынке Московской биржи исторически достигает сотен миллиардов рублей, поэтому объём валюты, который Минфин начнёт скупать, невелик по сравнению с общим оборотом и вряд ли существенно повлияет на курс. Скорее это будет стабилизирующий фактор для рубля.
В текущих условиях Центробанк продаёт на рынке около 4,6 млрд рублей в день. По мнению аналитиков, объём покупок по бюджетному правилу в размере около 0,3–0,4 трлн рублей с 8 мая по 4 июня может остановить дальнейшее укрепление рубля.
- Текущий курс доллара во вторник составлял примерно 75,50 рубля.
- В базовом сценарии ожидается диапазон 75–77 руб. за доллар в ближайшее время.
- К концу года возможен рост до примерно 85 руб.
Роль цен на нефть и прогноз Центробанка
Чем выше мировые цены на нефть, тем более объёмными могут оказаться покупки валюты на внутреннем рынке. В обновлённом прогнозе Центробанк повысил среднюю цену нефти на 2026 год с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это принесёт дополнительные сырьевые поступления примерно в $58 млрд: экспортные доходы могут составить $485 млрд вместо прежних $422 млрд, а профицит торгового баланса — $155 млрд вместо $90 млрд.
Если бы бюджетное правило не применялось, перспективы мая–июня могли бы способствовать большему укреплению рубля, отмечают эксперты.
