Президент поручил экономическим органам запустить новый инвестиционный цикл и назвал рост инвестиций ключевым индикатором эффективности работы власти. При этом министр экономического развития признал, что пока не может назвать, когда инвестиции начнут устойчиво расти, перечислив ряд факторов, мешающих восстановлению.
Что мешает росту инвестиций
В числе главных препятствий министр и эксперты называют: жесткую бюджетную экономию, высокие кредитные ставки и ограниченный капитал банков, а также потерю инвестиционного аппетита у бизнеса. Инвестиции в основной капитал сокращаются с середины прошлого года: по итогам предыдущего года наблюдалось снижение, в первом квартале падение оказалось особенно резким.
Опрошенные предприятия демонстрируют многолетние минимумы готовности инвестировать: многие компании временно приостановили производственные проекты, а значительная часть не планирует начинать новые проекты в ближайшие год–два.
Конкретные причины
- Длительный период высоких ставок — размещение средств в банке или гособлигации часто выгоднее и безопаснее, чем капиталовложения в проекты;
- Снижение прибыли компаний и бюджетная экономия, которые традиционно служили источниками инвестиций;
- Завершение крупных проектов, инициированных ранее, и нежелание бизнеса запускать новые большие проекты;
- Нарушение цепочек поставок и необходимость замены импортного оборудования привели к дополнительным расходам и задержкам;
- Риски национализации и изъятия активов снижают уверенность собственников в долгосрочности владения — по оценкам, суммарные изъятия активов уже значительны.
Помимо этого, компании помнят невыполненные обещания по налоговой политике: после заявлений о сохранении стабильных налоговых параметров были проведены изменения — повысились отдельные налоги и вводятся новые сборы и обязательные платежи, что дополнительно уменьшает стимулы для инвестиций.
Прогнозы и оценки
По оценкам отдельных экономистов, инвестиции в текущем году могут упасть на 6–8%. Большинство прогнозов, включая оценки государственных структур и научных институтов, предполагают сокращение инвестиций в пределах примерно 1–3%: разные эксперты дают близкие, но не идентичные цифры, отражающие неопределенность ситуации.
Власти ставят задачу запустить новый инвестиционный цикл, но для её реализации потребуется снижение ключевой ставки, меры по восстановлению доверия бизнеса и действия, направленные на снижение рисков для долгосрочного владения активами.
