В мае 2026 года нефтегазовые поступления в федеральный бюджет заметно выросли на фоне высокой ценовой конъюнктуры, однако суммарные поступления за первые пять месяцев остаются значительно ниже годового плана.
- В мае нефтегазовые доходы составили 678,9 млрд рублей — на 32,4% больше, чем в мае 2025 года (512,7 млрд рублей).
- Начисленный НДПИ в мае превысил 1 трлн рублей (1 014 млрд), но часть выплат вернётся компаниям через демпфер и обратные акцизы (примерно 204 и 153 млрд рублей соответственно). Кроме того, в мае не поступил налог на дополнительный доход, который отразился в апреле.
- Дополнительные нефтегазовые доходы в мае составили около 220 млрд рублей против 21 млрд в апреле — это первая заметная выгода бюджета от недавней конъюнктуры.
- Практически всю эту сумму Минфин планирует направить на покупку золота и валюты в период с 5 июня по 6 июля — около 9,9 млрд рублей в день; с учётом операций по инвестициям из ФНБ нетто‑покупки валюты могут составить до 5,3 млрд рублей в день.
Почему это важно
Перспективы ослабления рубля вследствие покупок валюты Минфином неочевидны: устойчивость курса в значительной степени объясняется замедлением экономики, снижением импорта, оттоком капитала и высоким спросом у экспортеров на рублевую выручку, защищённую от санкций.
Если суммировать первые пять нефтегазовых месяцев, поступления составили около 2,98 трлн рублей — лишь треть от заложенных в бюджет‑2026 8,92 трлн рублей. Одновременно дополнительные военные расходы в текущем году прогнозируются как минимум в 2 трлн рублей. Это делает дефицит бюджета более вероятным и увеличивает риск сокращения гражданских программ и привлечения дорогих заимствований.
