Минэкономики опубликовало обновлённый макропрогноз до 2029 года, который предполагает заметное замедление экономического роста и переход к почти нулевому росту с риском рецессии в 2026 году. Одновременно в прогнозе заложены консервативные оценки нефтяных цен и более крепкий рубль.
Как это отражается на доходах бюджета
Замедление экономики и более сильный рубль означают падение ненефтегазовых поступлений и снижение объёма нефтегазовых сборов. По оценкам ряда аналитиков, совокупный недобор доходов может составить триллионы рублей уже к 2027 году.
Оценки и сценарии
По расчётам инвестиционных и банковских аналитиков, снижение номинального ВВП может привести к выпадающим доходам в 2027 году на 1,3–1,8 трлн рублей, а укрепление рубля — ещё на 1–2 трлн рублей в зависимости от параметров бюджетного правила.
Аналитики также приводят варианты предельного уровня расходов при текущем бюджетном правиле: около 43,1 трлн рублей — по одним оценкам, что ниже заложенных в проект бюджета 46,1 трлн на 2027 год и даже ниже планового объёма на 2026 год (44,1 трлн). Это означает необходимость сокращения расходов в номинале или поиска дополнительных доходов.
- При цене отсечения $58 лимит расходов на 2027 год оценивают в 44,1–44,6 трлн рублей;
- При снижении цены до $50 — 43,1–43,6 трлн рублей;
- Соответственно, чтобы сбалансировать бюджет, потребуется сократить расходы на 1,5–3,0 трлн рублей или найти сопоставимый объём допдоходов.
Возможные меры и риски
Экономисты предупреждают, что любое значительное ужесточение налоговой политики (включая возможный налог на сверхприбыль) или рост фискальной нагрузки усилит риски для прибыли компаний, инвестиций и рабочих мест. Для малого бизнеса и уязвимых предприятий дополнительные сборы могут оказаться критическими и привести к банкротствам.
При этом резкое сокращение расходов федерального бюджета также маловероятно без серьёзных последствий: в истории ещё не было прецедента сокращения номинальных федеральных расходов по сравнению с предыдущим годом, отмечают эксперты.
Реакция властей
Министр финансов заявлял о намерении добиваться балансировки бюджета за счёт оптимизации расходов и мер по «обелению» экономики, без повышения основных налогов. В то же время представители правительства не исключают обсуждения дополнительных изъятий природной ренты и других мер пополнения бюджета.
Минфин планирует оценить целесообразность возможных новых налоговых инициатив ближе к осени при подготовке бюджетного проекта на следующую трёхлетку.
Вывод
Ухудшение макропрогноза ставит перед властями жёсткий выбор между сокращением расходов и расширением налоговой базы. Пока явного пути для устойчивого восстановления роста не видно, а внедрение новых фискальных мер может дополнительно ослабить экономическую активность.